Hoán đổi lãi suất (Interest rate swaps)

A hiện đang trả lãi suất thả nổi nhưng muốn trả lãi suất cố định. B hiện đang trả lãi suất cố định nhưng muốn trả lãi suất thả nổi. Bằng cách tham gia hoán đổi lãi suất, kết quả là mỗi bên có thể 'hoán đổi' nghĩa vụ nợ hiện có của mình cho nghĩa vụ nợ mong muốn của họ. Thông thường, các bên không hoán đổi thanh toán trực tiếp mà mỗi bên thiết lập một giao dịch hoán đổi riêng biệt với một trung gian tài chính như ngân hàng. Đổi lại cho việc kết hợp hai bên với nhau, ngân hàng sẽ lấy một khoản chênh lệch từ các khoản thanh toán hoán đổi.

Trong hợp đồng này, một bên sẽ hoán đổi một dòng lãi suất của mình lấy dòng lãi suất của đối phương. Ví dụ, một công ty đang vay nợ với lãi suất cố định có thể thực hiện hợp đồng hoán đổi với công ty khác trả lãi vay thả nổi.

Hoán đổi cơ sở (Basis swap)

Giao dịch hoán đổi cơ sở liên quan đến việc trao đổi lãi suất thả nổi dựa trên các thị trường tiền tệ khác nhau. Chính chủ không được đổi. Giao dịch hoán đổi có hiệu quả hạn chế rủi ro lãi suất do có lãi suất cho vay và đi vay khác nhau.[20]

Hợp đồng hoán đổi tiền tệ (Currency swaps)

Trong hợp đồng này, hai bên trao đổi một khoản tiền danh nghĩa với nhau để được tiếp cận với nguồn tiền mỗi bên mong muốn.

Hoán đổi lạm phát (Inflation swap)

Một giao dịch hoán đổi liên quan đến lạm phát liên quan đến việc trao đổi một tỷ giá cố định trên tiền gốc để lấy chỉ số lạm phát được biểu thị bằng tiền tệ. Mục tiêu chính là phòng ngừa rủi ro lạm phát và lãi suất.[21]

Hoán đổi hàng hóa (Commodity swap)

Hoán đổi hàng hóa là một thỏa thuận theo đó giá thả nổi (thị trường hoặc giao ngay) được trao đổi với một mức giá cố định trong một khoảng thời gian xác định. Phần lớn các giao dịch hoán đổi hàng hóa liên quan đến dầu thô.

Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (Credit default swaps)

Đây là một công cụ tài chính bảo hiểm cho những tài sản mang tính rủi ro. Bên mua hợp đồng chuyển rủi ro vỡ nợ (default risk) với công ty bảo hiểm hoặc nhà phát hành hợp đồng hoán đổi bằng khoản phí bảo hiểm. Ví dụ, hợp đồng hoán đổi liên quan ba bên bao gồm nhà đầu tư trái phiếu, công ty phát hành trái phiếu và nhà phát hành hợp đồng hoán đổi nợ xấu. Trong trường hợp công ty phát hành trái phiếu thất bại trong việc thanh toán lãi suất và gốc khi đến hạn, nhà phát hành hợp đồng hoán đổi sẽ có nghĩa vụ thanh toán cho nhà đầu tư.

Hoán đổi rủi ro phụ thuộc

Giao dịch hoán đổi rủi ro phụ thuộc (SRS) hay hoán đổi rủi ro vốn cổ phần là một hợp đồng trong đó người mua (hoặc chủ sở hữu vốn cổ phần) trả một khoản phí bảo hiểm cho người bán (hoặc người nắm giữ im lặng) để có quyền chọn chuyển nhượng một số rủi ro nhất định. Chúng có thể bao gồm bất kỳ hình thức vốn chủ sở hữu, quản lý hoặc rủi ro pháp lý nào của vật làm cơ sở (ví dụ: công ty). Thông qua việc thực hiện, chủ sở hữu vốn chủ sở hữu có thể (ví dụ) chuyển nhượng cổ phần, trách nhiệm quản lý hoặc các hình thức khác. Do đó, các rủi ro kinh doanh thông thường và đặc biệt có thể được quản lý, chỉ định hoặc phòng ngừa sớm. Những công cụ đó được giao dịch không niêm yết (OTC) và chỉ có một số nhà đầu tư chuyên sử dụng công cụ này trên toàn thế giới.

Hoán đổi vốn chủ sở hữu

Một thỏa thuận trao đổi dòng tiền trong tương lai giữa hai bên trong đó một bên là dòng tiền dựa trên vốn chủ sở hữu, chẳng hạn như hiệu suất của tài sản cổ phiếu, rổ cổ phiếu hoặc chỉ số chứng khoán. Chân còn lại thường là dòng tiền có thu nhập cố định như lãi suất cơ bản.

Biến thể

Có vô số các biến thể khác nhau về cấu trúc hoán đổi giản đơn, vốn chỉ bị giới hạn bởi trí tưởng tượng của các kỹ sư tài chính và mong muốn của các thủ quỹ của công ty và các nhà quản lý quỹ đối với cấu trúc kỳ lạ.[4]

• Hoán đổi tổng lợi nhuận là một giao dịch hoán đổi trong đó bên A thanh toán tổng lợi nhuận của một tài sản và bên B thanh toán lãi suất định kỳ. Tổng lợi nhuận có thể là lãi hoặc lỗ, cộng với bất kỳ khoản thanh toán lãi suất hoặc cổ tức nào. Lưu ý rằng nếu tổng lợi nhuận là số âm thì bên A nhận được số tiền này từ bên B. Các bên có thể xác định được lợi nhuận của cổ phiếu hoặc chỉ số cơ bản mà không cần phải nắm giữ tài sản cơ sở. Khoản lãi hoặc lỗ của bên B giống như việc bên B sở hữu tài sản cơ sở trên thực tế.[22]
• Quyền chọn một giao dịch hoán đổi được gọi là swaption. Quyền chọn hoán đổi cung cấp cho một bên quyền tham gia vào một giao dịch hoán đổi vào một thời điểm trong tương lai. Quyền chọn không phải nghĩa vụ.[22]
• Hoán đổi phương sai là một công cụ không cần niêm yết cho phép các nhà đầu tư giao dịch sự biến động trong tương lai (hoặc trong quá khứ) với sự biến động hiện tại.[23]
• Hoán đổi kỳ hạn không đổi (CMS) là một giao dịch hoán đổi cho phép người mua ấn định thời hạn của các luồng đã nhận trên một giao dịch hoán đổi.
• Hoán đổi giảm dần thường là hoán đổi lãi suất trong đó tiền gốc danh nghĩa cho các khoản thanh toán lãi suất giảm trong suốt thời gian của giao dịch hoán đổi, có thể ở mức lãi suất ràng buộc thanh toán trước một khoản thế chấp hoặc một tiêu chuẩn lãi suất chẳng hạn như LIBOR. Nó phù hợp với những khách hàng của các ngân hàng muốn quản lý rủi ro lãi suất liên quan đến yêu cầu cấp vốn hoặc các chương trình đầu tư dự kiến.[22]
• Hoán đổi không lãi được sử dụng cho những đơn vị có các khoản nợ phải trả của họ được tính theo lãi suất thả nổi nhưng đồng thời muốn tiết kiệm tiền mặt để vận hành công ty.
• Hoán đổi lãi suất trả chậm đặc biệt hấp dẫn đối với những người sử dụng vốn cần tiền ngay lập tức nhưng không coi mức lãi suất hiện tại là quá hấp dẫn và cảm thấy rằng lãi suất có thể giảm trong tương lai.
• Hoán đổi tăng dần được sử dụng bởi các ngân hàng đã đồng ý cho khách hàng vay số tiền tăng dần theo thời gian để họ có thể tài trợ cho các dự án.
• Hoán đổi hợp đồng kỳ hạn là một thỏa thuận được tạo ra thông qua sự tổng hợp của hai giao dịch hoán đổi có thời hạn khác nhau nhằm mục đích đáp ứng các nhu cầu trong khung thời gian cụ thể của nhà đầu tư.
• Hoán đổi Quanto là giao dịch hoán đổi lãi suất tiền tệ chéo được thanh toán bằng tiền mặt, trong đó một bên đối tác trả lãi suất ngoại tệ cho bên kia nhưng với số tiền danh nghĩa bằng nội tệ. Bên thứ hai có thể đang trả theo một tỷ giá cố định hoặc thả nổi. Ví dụ: một giao dịch hoán đổi trong đó số tiền danh nghĩa được tính bằng đô la Canada, nhưng trong đó tỷ giá thả nổi được dùng la LIBOR của USD, sẽ được coi là hoán đổi Quanto. Hoán đổi Quanto được gọi là hoán đổi chênh lệch hay chênh lệch tỷ giá .
• Hoán đổi tích lũy theo phạm vi (hoặc kỳ phiếu tích lũy theo phạm vi ) là một thỏa thuận thanh toán lãi suất cố định hoặc thả nổi trong khi nhận dòng tiền từ lãi suất cố định hoặc thả nổi chỉ được tích lũy vào những ngày đó mà lãi suất thứ hai nằm trong phạm vi được giao trước. Các khoản thanh toán đã nhận được tối đa hóa khi lãi suất thứ hai nằm hoàn toàn trong phạm vi trong suốt thời gian hoán đổi.
• Hoán đổi kỹ thuật số ba vùng là dạng tổng quát của hoán đổi tích lũy theo phạm vi, người trả tiền theo tỷ lệ cố định sẽ nhận được lãi suất thả nổi nếu tỷ giá đó nằm trong một phạm vi thỏa thuận trước nhất định hoặc tỷ giá cố định nếu lãi suất thả nổi vượt quá phạm vi hoặc một tỷ giá cố định khác nếu tỷ giá thả nổi giảm xuống dưới phạm vi.